财联社(shè)4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数据显示，4月(yuè)28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨(dūn)，继上周五(wǔ)开始止跌(diē)企稳(wěn)四个交易日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意也提前传导到A股(gǔ)，锂矿股(gǔ)本周(zhōu)三表现强势，融捷股份一(yī)度(dù)涨停，雅化集团(tuán)和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新(xīn)锂(lǐ)能(néng)一度(dù)涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天(tiān)齐(qí)锂涨业盘中(zhōng)均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因之一是上海车展有望带(dài)动购车需求预(yù)期的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表(biǎo)示，上海车展(zhǎn)将(jiāng)让消(xiāo)费者感(gǎn)受到(dào)汽车消费(fèi)的火热(rè)，提升消费信(xìn)心，也提振士气(qì)。国泰君安表示，此前车企(qǐ)大幅降价导致消费者对电动车的(de)观望心(xīn)态有望(wàng)逐(zhú)渐改(gǎi)善，市场开始(shǐ)预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈价策(cè)略(lüè)上(shàng)以企稳为主，不太可能进(jìn)行(xíng)降(jiàng)价(jià)。但未来，止跌信(xìn)号能否持续(xù)稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产业人(rén)士分析称，乐观(guān)来(lái)看(kàn)，国内动力电池厂商清库存工作或到5月完结，届时电池(chí)厂商库存水平(píng)有望(wàng)逐(zhú)步恢(huī)复至健康水平，并带动上游(yóu)材料(liào)采购，进而对(duì)碳酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日调查的(de)情况看，一些(xiē)电池(chí)龙头(tóu)企业(yè)5月份的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小企业由于前期基(jī)数较低，环(huán)比增幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在(zài)4月26日的业绩说明会上(shàng)表示，5月份开始会(huì)全面恢复(fù)生产(chǎn)，排(pái)产相比一季(jì)度会(huì)有明显的提升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需(xū)求回暖已是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点认(rèn)为，此(cǐ)次(cì)碳(tàn)酸锂价格属于阶段性反弹(dàn)还是底部(bù)反转，目(mù)前仍难以(yǐ)判断。“一方(fāng)面(miàn)需要观(guān)察下游库(kù)存状(zhuàng)况，另一(yī)方面(miàn)还需(xū)要看终端(duān)需求是否真(zhēn)正回暖(nuǎn)，”华南(nán)一家主流(liú)锂盐厂商内部人士(shì)此(cǐ)前对(duì)财联社(shè)记者表示。该(gāi)人士(shì)表示，电池厂商实(shí)际上从去年四季度开始(shǐ)便启动大规模去(qù)库存(cún)举措，这一(yī)举措在(zài)一季(jì)度(dù)实(shí)际上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入(rù)4月(yuè)中旬以(yǐ)后，相关电池厂商提(tí)到(dào)，目前库存已恢复至健康水平，此(cǐ)前暂停的产线也(yě)已经逐渐(jiàn)复(fù)产。特别是针对磷酸铁(tiě)锂电池(chí)库存，有业内人士直(zhí)言，相关(guān)库存基本出清，后续将根(gēn)据公司规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货(huò)。作为(wèi)锂电(diàn)产业的风向(xiàng)标(biāo)，宁德时代一季度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对(duì)金额(é)来看(kàn)，宁德时代的库存(cún)已经(jīng)退(tuì)回到2022年第一季度的水平。材料价(jià)格和(hé)库(kù)存水(shuǐ)平，两项关键的指标也构成锂电产业(yè)走(zǒu)向的关键，随价格(gé)企稳以及库存水平恢复健康，将带(dài)动锂(lǐ)电产(chǎn)业恢(huī)复稳定。

　　▌市场(chǎng)激(jī)辩(biàn)未来锂盐(yán)价(jià)格走向 最(zuì)乐观者(zhě)预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者(zhě)全年看跌至(zhì)10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间(jiān)跌去超过2/3，也引起了市场热议。就(jiù)在26日召开(kāi)的(de)中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟2023年(nián)度(dù)大会上，中国汽车工业协会常务(wù)副会长付炳锋指(zhǐ)出，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包括(kuò)电池产业链分工，价值链分配问题。“原材料(liào)短期大幅下降也不是正常的(de)现(xiàn)象，”他直言。在他(tā)看来，原(yuán)材料适当(dāng)涨价是正常现(xiàn)象，行业要以之(zhī)前(qián)大(dà)幅涨价(jià)为(wèi)教训(xùn)，保证价值(zhí)链的合理分配(pèi)，避免大起大落。

　　据(jù)财联社不完(wán)全(quán)梳理(lǐ)，这些(xiē)业内人士和(hé)分析师近(jìn)期对锂盐价格未来走势进行预判(pàn)并(bìng)阐述具(jù)体逻辑，汇总如下：

　　乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人0; line-height: 24px;'>乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人>

　　以碳酸(suān)锂价格反(fǎn)弹为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)或已(yǐ)经(jīng)到来。分析人士指出，此前锂(lǐ)电(diàn)产业进入调整阵痛期(qī)，主要在于下游车市短(duǎn)期需求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速从而在需求(qiú)表现上(shàng)提前透支碳(tàn)酸锂的(de)未来增长空间。进而(ér)导致，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格持(chí)续下(xià)跌，中(zhōng)游电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材料价格变化来看(kàn)，近(jìn)期碳(tàn)酸锂价(jià)格率先实现反弹。更值得(dé)注意的是，在锂电(diàn)产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价(jià)格也出现企稳甚至(zhì)反(fǎn)弹的局(jú)面。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点的另一关键指标，中游电(diàn)池厂商(shāng)的库存也已经逐步(bù)恢复至健康水平。据高工锂电了解，目前(qián)中游(yóu)电池厂商库存(cún)水(shuǐ)位回(huí)退，此前部分电池厂商暂停(tíng)的生产线已经重(zhòng)启生(shēng)产。在采购方面，电池(chí)厂(chǎng)商和下游车企已陆续重启(qǐ)订单，带(dài)动(dòng)产业需(xū)求回暖。从终(zhōng)端新(xīn)能(néng)源汽车市场表现上看，年初(chū)的市场恐慌情绪(xù)主要来自(zì)车(chē)市的需求腰斩(zhǎn)。但(dàn)从整体一季度新能源(yuán)汽车销量数(shù)据(jù)来看，其月销量逐步攀升并且回暖速(sù)度超过往年。随着二三(sān)季(jì)度(dù)到来(lái)，车市(shì)逐渐转入销(xiāo)售(shòu)旺(wàng)季，也将(jiāng)进一步带动锂电产业中上游的订单(dān)需求。加上5月份(fèn)临近，企业重新开(kāi)启月度采(cǎi)购谈判，行业有望迎来需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的空(kōng)间，但幅度不可(kě)能太大，最多在(zài)10％左右。业(yè)内人(rén)士表示，因为经历本(běn)轮碳酸(suān)锂价格的(de)暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对(duì)于碳(tàn)酸锂真(zhēn)实的供给(gěi)情况更加清(qīng)晰(xī)，市场(chǎng)预期回调下，电(diàn)池(chí)厂商在价格(gé)谈判上会(huì)更加(jiā)谨慎。同(tóng)时电池(chí)厂商一(yī)体(tǐ)化带(dài)来(lái)的碳酸锂供应稳定(dìng)，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商(shāng)的议(yì)价(jià)权。电(diàn)池回收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份、华(huá)友钴业等企业持续(xù)推进电池回(huí)收(shōu)布局，来(lái)自终端材料(liào)回收的产能也在稳(wěn)步(bù)爬(pá)坡。相(xiāng)关数据(jù)显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的总量将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商(shāng)都(dōu)已完善(shàn)在锂矿(kuàng)端的布局，包括宁德(dé)时(shí)代的宜春锂矿项(xiàng)目(mù)，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展顺利，将进一步释放碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂的产业(yè)调整过程(chéng)之后，整个(gè)锂电产(chǎn)业的运(yùn)作(zuò)模式正(zhèng)从(cóng)“大(dà)开大(dà)合”的(de)波(bō)浪式变得更为(wèi)平(píng)滑(huá)。从原材料到电池，再到下游车企(qǐ)，产业链(liàn)各个环节的价格以及供需变化也将变得更(gèng)加平衡(héng)且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当前(qián)上游库(kù)存水(shuǐ)平(píng)依旧(jiù)处(chù)于(yú)高位，虽然需(xū)求(qiú)端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足(zú)以带动价格(gé)企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一(yī)个(gè)下游(yóu)获利、上游承压的简单故(gù)事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人(lǐ)和电池材料的价格下跌过快(kuài)，但这并不(bù)为(wèi)业(yè)内人士所乐(lè)见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元(yuán)/吨跌(diē)至当前20万(wàn)元不到，价格(gé)跌去近(jìn)7成，最直接受到冲(chōng)击(jī)的当属锂(lǐ)矿企业。根据藏格(gé)矿业一季(jì)度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今年一季度的(de)1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于(yú)市场行情(qíng)策动(dòng)，上游(yóu)锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂(lǐ)出货价格(gé)，部(bù)分锂矿企业已经出现主动减产的(de)情况(kuàng)。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季(jì)度(dù)营业收入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降(jiàng)86％，第二日股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直(zhí)接生产、售卖(mài)碳酸锂(lǐ)的(de)锂盐企业则(zé)命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价格下降周(zhōu)期中(zhōng)获得更多市场份额，行业(yè)将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价(jià)下降中发生(shēng)过的事。而(ér)同(tóng)环节的大(dà)量中小(xiǎo)企业，尤其是(shì)最近两年追高入局(jú)的新公司(sī)，则(zé)面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂业(yè)在去年(nián)轻松赚出了(le)0.66个宁德(dé)时代(dài)、1.23个比(bǐ)亚迪。业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，这一(yī)轮(lún)价格(gé)下(xià)降长期(qī)利好中(zhōng)国最大的两(liǎng)个(gè)锂盐供应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润都超过200亿元(yuán)，比中国最大(dà)的新能源(yuán)车企(qǐ)比亚(yà)迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足(zú)够厚的血，使他们更能承受价格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家公司也有行(xíng)业里最优的成本。赣(gàn)锋(fēng)锂业、天齐锂业(yè)等公司入股的海外锂矿(kuàng)资源开(kāi)采成(chéng)本普遍在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球最低水(shuǐ)平。

　　但(dàn)这并不意味(wèi)着，这两家公司能以(yǐ)低于(yú)5万元/吨的(de)价格采购(gòu)碳酸锂，因(yīn)为(wèi)在(zài)锂矿国际交(jiāo)易(yì)中(zhōng)，即(jí)使拥有海外矿产的(de)分销(xiāo)权(quán)或开采(cǎi)权，交易价格也(yě)需(xū)要通过长协(xié)确定，按市价定期调整。但能获(huò)得上(shàng)游更(gèng)低成本(běn)的资源(yuán)，让这两家大企业更能容忍低价，并能(néng)在上游因降价减(jiǎn)产时(shí)保持产能供应(yīng)。

　　锂价超(chāo)预期(qī)下跌牵动着万亿新能源车市场。不(bù)过(guò)锂(lǐ)价下降带来的连锁反(fǎn)应，并不是一(yī)个下(xià)游获利，上游(yóu)承压的简单故事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁德时(shí)代理(lǐ)论上会受益(yì)，但锂价的(de)超(chāo)预期下(xià)跌，使(shǐ)宁德(dé)时代(dài)今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车(chē)企的三年长单。另一(yī)层影响是，宁德时代(dài)今年5月计(jì)划投(tóu)产的宜春锂矿很有可(kě)能一开采就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人