公募基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于(yú)可积累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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