近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四(sì)平(píng)市(shì)城(chéng)市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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