财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结(1cc的水等于多少克，1cc水是多少克1cc的水等于多少克，1cc水是多少克n>jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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