3月份，全(quán)国居民消费价格(gé)指数(shù)（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信(xìn)贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了中国经济是否进(jìn)入(rù)通(tōng)缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国(guó)际上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应量持(chí)续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时(shí)间负(fù)增长，三是伴随货币供(gōng)应(yīng)量持续下(xià)降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表现(xiàn)，当前中国(guó)经济显然并不(bù)符合(hé)通缩的典型(xíng)特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通(tōng)缩是(shì)个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品(pǐn)和(hé)大(dà)宗商品(pǐn)保供稳价(jià)，物价总水平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.733是什么意思3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季(jì)节性回落，加(jiā)之市(shì)场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和能源价(jià)格的(de)核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见，今年(nián)以来(lái)物(wù)价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平并(bìng)未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币(bì)供应量(liàng)来(lái)看，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保持(733是什么意思chí)较快增速(sù)。从经济增(zēng)长来看，一季(jì)度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经(jīng)济(jì)增速可能(néng)比一季度明(míng)显加(jiā)快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国(guó)际(jì)机构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增长相对较快(kuài)，经济运(yùn)行持(chí)续好转，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随着金融支持效果进一步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进(jìn)一步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均(jūn)值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总供(gōng)求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度(dù)来(lái)看(kàn)，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们(men)对经济复苏动力和强(qiáng)度(dù)的(de)关(guān)切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施(shī)扩大(dà)内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收(shōu)入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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