金(jīn)融(róng)界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多(duō)数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气(qì)跌(diē)超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银(yín)深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的(de)数据(jù)，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物资通胀压(yā)力进一步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方(fāng)面，此前加息结束乃至(zhì)降(jiàng)息已然成为一种共(gòng)识，因此本周在美联储越(yuè)来越多官员为鹰派站台(tái)的(de)情况(kuàng)下，预准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？(yù)计从加息结束到(dào)降息周期开(kāi)启，仍有近(jìn)一个(gè)季度的时间，在此期(qī)间将(jiāng)面临经济和政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度(dù)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，上周初(chū)请失业金人数(shù)升至(zhì)2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时国内(nèi)社融(róng)超预期下滑，白银因工业属性偏强大幅(fú)下跌，在情绪(xù)修复之前(qián)难言(yán)企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退(tuì)预期的发酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货：经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期(qī)与(yǔ)有色金属走势拖累(lèi) 白银如(rú)期大幅(fú)调(diào)整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏(hóng)观(guān)经济(jì)衰(shuāi)退预期将会继续影响有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)与贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松(sōng)预(yù)期以及经(jīng)济风险依然(rán)利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金(jīn)属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属性较强的(de)白银走势，白银表现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大(dà)幅回落等(děng)因素综合影响下(xià)，白银高位回(huí)落，下方(fāng)仍有一定的空间，首先(xiān)关注(zhù)24美(měi)元/盎司整数(shù)关(guān)口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继(jì)续等白银行(xíng)情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机引发(fā)避(bì)险需求，美(měi)联(lián)储政策(cè)收紧(jǐn)预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前(qián)继续关(guān)注调(diào)整行情；后续(xù)政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金持续(xù)等宏观因(yīn)素下，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新历(lì)史新高，贵金属逢(féng)低(dī)做(zuò)多配置依(yī)然(rán)是(shì)核(hé)心建议。

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