衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国(guó)商(shāng)务(wù)部经济分析局公(gōng)布(bù)数据显示(shì)，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前(qián)的10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和(hé)地方(fāng)政府支出以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私人库存投(tóu)资和(hé)住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较(jiào)去年第(dì)四季度(dù)放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非(fēi)住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经(jīng)济最(zuì)大的组成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个(gè)人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但(dàn)为连续(xù)第四个(gè)季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是(shì)私人库存的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓的(de)同时，通(tōng)胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联(lián)储(chǔ)高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于一(yī)艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上(shàng)的(de)2人(rén)死(sǐ)亡，数人(rén)受伤，不明船(chuán)只的行为违反了(le)国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视和(hé)救援中(zhō2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县ng)心发送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全(quán)球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只(zhǐ)属(shǔ)于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息(xī)称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮(lún)，美方(fāng)要求立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际(jì)水域(yù)时(shí)被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电(diàn)话。鲍威尔误(wù)认为对方是(shì)泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗斯央行等(děng)主题的(de)一系(xì)列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发(fā)言人美东时间(jiān)4月27日周四(sì)确(què)认，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加(jiā)了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这(zhè)是(shì)一次(cì)友(yǒu)好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下(xià)进(jìn)行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联(lián)储认为，曝光(guāng)的(de)视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无(wú)法确认准确性。上述(shù)发言人还说，通话(huà)事件已(yǐ)报交有关执法(fǎ)部(bù)门，出(chū)于(yú)对他们(men)工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶作剧的(de)电话(huà)接触(chù)到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导(dǎo)致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的(de)担(dān)忧主(zhǔ)要是基于(yú)美(měi)联储作为(wèi)主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行高官(guān)的言论通(tōng)常受到投(tóu)资(zī)者(zhě)和商界人士的密(mì)切关(guān)注，有(yǒu)时会(huì)引发股(gǔ)市(shì)波动。而且，美联储(chǔ)官员同(tóng)他(tā)人的(de)私下(xià)会面时常引发争议(yì)，因为外界认为(wèi)，联储官员的(de)言论可能(néng)让在(zài)场的人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注(zhù)意(yì)到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不(bù)止一次(cì)成(chéng)功骗取国外政客和(hé)他们通话，而(ér)且通常将将通话视频(pín)公(gōng)之于众，就是(shì)为了恶搞西方(fāng)国家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申(shēn)科和德国(guó)前总理默克(kè)尔通话，默克尔当(dāng)时觉(jué)得(dé)可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不(bù)是(shì)冒牌货(huò)。今(jīn)年早些时候，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原(yuán)油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘(pán)原油有所企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的情绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎来(lái)五一假(jiǎ)期，而目(mù)前(qián)国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大(dà)不(bù)确(què)定性(xìng)，恰(qià)逢油价大(dà)幅(fú)回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘(pán)原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨(2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县yáng)安告诉记者，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源(yuán)需求，风险资(zī)产面临(lín)较(jiào)大压力，从(cóng)而推动本(běn)周油价油(yóu)价(jià)下跌。而(ér)原油作为(wèi)金(jīn)融属性最强的大宗商(shāng)品，在(zài)此前3月(yuè)份就(jiù)曾因银行业危(wēi)机出(chū)现暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业(yè)风险再次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明显的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随(suí)着(zhe)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)会议的临近，美(měi)国第一共和银行的财报和股价表现或(huò)显示银行(xíng)业危(wēi)机仍未结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济(jì)数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降至去年(nián)7月以来的最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平(píng)，市(shì)场对(duì)于美联储加(jiā)息和海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市(shì)场走势的宏观(guān)风(fēng)险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时(shí)间内仍(réng)将不时困扰(rǎo)市(shì)场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美联(lián)储议(yì)息(xī)会议将再迎(yíng)来加(jiā)息窗口，对(duì)此投(tóu)资(zī)者(zhě)也高度关注美(měi)联储利率(lǜ)政策的变化(huà)，宏观层(céng)面的不(bù)确(què)定(dìng)性成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是(shì)投(tóu)资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储(chǔ)即(jí)将(jiāng)公布加息(xī)决议(yì)，市场对美(měi)联储加(jiā)息(xī)25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近(jìn)期(qī)美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于(yú)当前欧元区(qū)的(de)高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维持加息(xī)政(zhèng)策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于(yú)海外经济衰退带来需(xū)求下行的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原(yuán)油市场基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分(fēn)析认为，即将到来的(de)五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计对于需求会(huì)有(yǒu)一定支撑(chēng)，预计近期国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化分析师(shī)董(dǒng)超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会(huì)对(duì)油价尤其是亚洲地区的(de)油价带来极大影(yǐng)响；此外(wài)美(měi)国(guó)原(yuán)油活跃钻井平台已经连续半(bàn)年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持(chí)续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外(wài)在5月美联(lián)储加息后，宏观面的(de)悲(bēi)观情绪或将逐步消退(tuì)，后(hòu)期原油市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美(měi)国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的(de)情况下，底部(bù)支(zhī)撑(chēng)力(lì)度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预计(jì)将更宽，受宏观及基本(běn)面风险(xiǎn)波动的(de)影响也会(huì)更大(dà)。

　　在(zài)杨(yáng)安看来(lái)，周三(sān)公布的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预(yù)计今年年(nián)内剩余(yú)时段供应紧张将是原油市场主基调(diào)，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也(yě)会在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观利空(kōng)与供应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导(dǎo)油价(jià)回落，中长(zhǎng)期来看油(yóu)价或继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还是受到油价影响，自(zì)身(shēn)基本面(miàn)表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季的临(lín)近，本(běn)月从(cóng)中东(dōng)进(jìn)口(kǒu)到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油(yóu)流入量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出(chū)口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良好的支(zhī)撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外(wài)检修导致部分船货延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整(zhěng)体(tǐ)进程(chéng)较(jiào)慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复(fù)的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油(yóu)市场(chǎng)供应的收(shōu)紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原(yuán)油更为(wèi)抗跌(diē)，如若原油(yóu)企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到原油(yóu)价格的(de)影响，不过基本面差异还(hái)是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体(tǐ)来看，需求即(jí)将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃(rán)料油。

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