今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本(běn)就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗(xiāo)售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得(dé)排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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