民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交(jiāo)会，把握人流(liú)交织背(bèi)后的(de)中国出(chū)口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研(yán)，用(yòng)另一个视角观察中国(guó)出口(kǒu)企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中(zhōng)国出口长期(qī)趋(qū)势的线(xiàn)索(suǒ)。

　　通过广交会观察中(zhōng)国(guó)企业(yè)出口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全、参会采(cǎi)购(gòu)商数(shù)量(liàng)多且国别广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个(gè)大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充(chōng)足(zú)样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中国外(wài)贸出(chū)口企业群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言(yán)，外贸展会是(shì)重要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订单(dān)。广交会参会(huì)客户及(jí)参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸大(dà)环境和出口大(dà)趋势提供线索。这是(shì)广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出(chū)口信息的第二大优势。

　　本(běn)次广交会(huì)调研，我们得到当下中国出口企业群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总(zǒng)体旺盛(shèng)，然更多来自境内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明显低于(yú)往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年(nián)境(jìng)内采购商明(míng)显增多。境内和境外客(kè)流比重达到(dào)3:1。往年国内(nèi)外(wài)客户充分交流时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客(kè)户不(bù)足，毕竟欧美客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出(chū)口调研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本次广交会调研反(fǎn)馈(kuì)，一带(dài)一路(lù)国家订单增幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中(zhōng)东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不(bù)同类型出口企业感受存异。部分企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今(jīn)年对俄出(chū)口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不同规(guī)模和类型企业反馈(kuì)，它们具体面临的出口(kǒu)压(yā)力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单明(míng)显下滑，中大(dà)型企业反馈(kuì)今年订单虽有下(xià)滑，下(xià)滑程度(dù)较(jiào)轻(qīng)，甚至部分(fēn)大(dà)中型企业订单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较(jiào)单(dān)纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌(pái)的出口企业订单情(qíng)况相对较好，出口(kǒu)压(yā)力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研(yán)反馈(kuì)，中国(guó)外贸企业面(miàn)临(lín)较为(wèi)普遍(biàn)的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统(tǒng)的欧(ōu)美发达(dá)国家对中国(guó)外贸(mào)企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体(tǐ)与中国之间(jiān)的贸(mào)易摩擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在于保护(hù)本地制造业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外关(guān)税税(shuì)率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护(hù)本地(dì)制造(zào)业(yè)免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业已经开(kāi)始产业转移(yí)。疫情之后产业(yè)转移浪(làng)潮加(jiā)速，头部(bù)大(dà)型企业是这一轮产业转移浪句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思(làng)潮(cháo)中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优(yōu)势与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转移的三点现实(shí)》两篇专题(tí)报告，提示(shì)中国出口两点超预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是(shì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度中(zhōng)国出口订(dìng)单和(hé)金额或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底订单转移(yí)至年初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产品结(jié)构。

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们前往(wǎng)广(guǎng)州进行专项调研，从另一个(gè)角度观(guān)察中国当(dāng)下出口现状以及中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)面临(lín)的长(zhǎng)期趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸展会(huì)能够反(fǎn)映出(chū)口的大环境(jìng)和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会(huì)是一个(gè)重要的拓客(kè)渠道(dào)，能(néng)够集(jí)中高(gāo)效拓展(zhǎn)新客(kè)户群体。新增客源的(de)数量(liàng)和质量，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新(xīn)增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓客(kè)户(hù)并不意(yì)味(wèi)着当期订单(dān)暴增。短期之内海(hǎi)关总署统(tǒng)计(jì)的(de)出口订(dìng)单主要(yào)与之前客户签订的老订单相关。外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)反映的是更(gèng)长(zhǎng)期的外贸(mào)大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中国(guó)最大外贸展(zhǎn)会，可(kě)观察样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中国最大的进(jìn)出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规(guī)模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最全(quán)、企业类型最多(duō)、参会采购(gòu)商数量最多、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举办(bàn)，每(měi)期(qī)涉及(jí)商(shāng)品种类包(bāo)括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材(cái)、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包及休(xiū)闲(xián)用(yòng)品、医药(yào)及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会第1、2期(qī)累计参展企业数量达到2.5万(wàn)家，参展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三(sān)、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多来自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流(liú)量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　结(jié)合(hé)现场调研(yán)企业反馈，本次广(guǎng)交会客(kè)流量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交(jiāo)会(huì)开放境内采购商(shāng)名(míng)额，客流结(jié)构上境内采(cǎi)购(gòu)商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来自于境内采(cǎi)购商(shāng)，往年内外交(jiāo)流比(bǐ)较(jiào)充分(fēn)时，境(jìng)内(nèi)和境(jìng)外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境外采购商主(zhǔ)要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数量下降，意(yì)味(wèi)着(zhe)本(běn)次广交(jiāo)会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次欧美客户(hù)数量偏少，可能(néng)和过去(qù)3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速(sù)有关，部分采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出(chū)口数据相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中东整体的(de)采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯和中东客户订单，不(bù)同企业(yè)之间感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差异(yì)。部分企业表(biǎo)示今年对(duì)俄(é)增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分企(qǐ)业则表示对(duì)俄(é)出口并(bìng)未增长。

　　和前(qián)次(cì)调(diào)研结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口(kǒu)动能最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求较(jiào)过(guò)去2年有明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类型的企(qǐ)业所(suǒ)面临(lín)的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型(xíng)企(qǐ)业(yè)则反馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部(bù)分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面(miàn)临(lín)较为广(guǎng)泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中国和欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非(fēi)共同体正(zhèng)式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税的决定，计划(huà)纳入的商品包括(kuò)：乳(rǔ)制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料(liào)和(hé)酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共(gòng)体(tǐ)共同对外关(guān)税税率分三档(dàng)，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国(guó)出口企业产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素(sù)影响，当前中国企(qǐ)业(yè)存在产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大(dà)型(xíng)企(qǐ)业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移(yí)主要(yào)流向东南亚，目(mù)前也开始流(liú)向非洲等(děng)地。产(chǎn)业转移(yí)至当地，生产得(dé句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思)到的(de)产(chǎn)成(chéng)品也主要(yào)是(shì)为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)对中(zhōng)国出(chū)口份额影(yǐng)响上，企业反(fǎn)馈和宏观(guān)数(shù)据表现有所差(chà)异。其中，出口(kǒu)份(fèn)额数(shù)据(jù)显示，中国(guó)出口劳(láo)动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现持续(xù)下降；但大部分(fēn)调(diào)研企业认为转(zhuǎn)移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本(běn)企业数量与范围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报(bào)告《民生宏(hóng)观调研(yán)系(xì)列之三(sān)：广(guǎng)交(jiāo)会下(xià)的(de)出口群像》

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