关注(zhù)市场热(rè)点消息。

　　美(měi)联储布拉德：利率可(kě)能需要进(jìn)一步(bù)提高

　　周五，圣(shèng)路易斯联储(chǔ)行长布拉(lā)德表示，决策者可(kě)能不得不(bù)进一步提高利率以给通胀降温，但他补充称(chēng)，自己将观望一定(dìng)时(shí)间，看看经济数(shù)据表现再决定6月应该采取何种(zhǒng)行动。

　　“我们过去(qù)15个月采取的(de)激进政策遏制了通胀的上升，但目前还不清楚(chǔ)通(tōng)胀是否处于(yú)通往(wǎng)2％的(de)道路上。” 布(bù)拉德表示(shì)，需要看到“通胀(zhàng)实质性下降(jiàng)”才能确信(xìn)没有必要加息(xī)。

　　布拉德还表示，他(tā)认为美联储(chǔ)仍(réng)然可以(yǐ)实(shí)现软着陆，在(zài)不(bù)触发经济严重(zhòng)下滑的情况下帮助通胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可能陷入(rù)衰退，但这(zhè)不是基线情景。我认(rèn)为(wèi)基线情境是经济增长缓(huǎn)慢，劳(láo)动力市场可能略有疲软，通胀下降。”布拉(lā)德(dé)说。

　　布拉(lā)德(dé)是美(měi)联储决(jué)策者中鹰派官员的代(dài)表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年在联邦公开市场委(wěi)员(yuán)会（FOMC）没(méi)有投(tóu)票权(quán)。

　　香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互通合作15日正式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合作(zuò)（即 “互(hù)换通”）的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，初期(qī)先(xiān)行开(kāi)通“北向互换通”，“北(běi)向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香港及其他国家和地区的境外投资者经(jīng)由(yóu)香港(gǎng)与内地基础设施机构之间在交易、清(qīng)算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内(nèi)地银(yín)行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)。初(chū)期可交(jiāo)易(yì)品种为利率(lǜ)互(hù)换产品，报价、交易(yì)及结(jié)算币种为人民币。

　　参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者(zhě)需与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　参与“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的境(jìng)外投资者为符(fú)合人民银(yín)行要求并完成内地银行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并(bìng)经外汇(huì)交易(yì)中心开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成为(wèi)场外结(jié)算公(gōng)司的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币(bì)，清算限额为(wèi)40亿元人民币，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　罕(hǎn)见(jiàn)大乌(wū)龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场出现(xiàn)“大乌(wū)龙”。原本公(gōng)告停牌(pái)的嵘(róng)泰转债，昨日早盘却(què)仍能正常交易(yì)，盘中(zhōng)一度上涨近15％。上交所发现(xiàn)后，于(yú)当日上午10时10分实施停(tíng)牌，并发布公告，就相关(guān)原(yuán)因进行排查(chá)。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布关(guān)于(yú)嵘泰(tài)转债停牌及(jí)相关交易处理情况的(de)公告(gào)。公告称，2023年4月26日(rì)，江苏(sū)嵘泰工业股(gǔ)份有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称公司）在上交(jiāo)所(suǒ)网站发布关于(yú)实(shí)施“嵘泰(tài)转债”赎回暨摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)最后一个交易日(rì)为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月(yuè)29日、5月(yuè)5日发布4次提示性(xìng)公告。2023年5月(yuè)5日早盘，因(yīn)技术原因，该可(kě)转债仍(réng)挂牌(pái)交易。上交所发现后，于当日上(shàng)午10时10分(fēn)实施(shī)停牌(pái)。经统计，嵘(róng)泰转债在匹配成交阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交易(yì)所债(zhài)券交(jiāo)易规则》第一百三十条(tiáo)等相关规定(dìng)，嵘泰转债(zhài)2023年5月(yuè)5日相关匹配成(chéng)交取消，交易(yì)无(wú)效，不进行清(qīng)算交收。嵘泰(tài)转债的转(zhuǎn)股和赎回不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，正常进行。

　　对于该(gāi)事件的发生，上交所(suǒ)深表歉意，并将妥善处置后续(xù)事宜。

　　油脂(zhī)板块强(qiáng)势反弹(dàn)

　　在宏观利空(kōng)阶段性出尽后，市场(chǎng)情绪(xù)有所(suǒ)回暖，叠加油(yóu)脂市场基本面迎来改善(shàn)，“五一”假期过后，油脂市场连(lián)涨两日(rì)。昨(zuó)日，棕榈油主力合约2309以3.39％的(de)涨(zhǎng)幅(fú)领涨油脂，菜(cài)籽(zǐ)油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续加息预(yù)期以(yǐ)及欧美银行(xíng)业危机的继续发酵，国际原油价(jià)格大(dà)幅下挫(cuò)，外围(wéi)市场(chǎng)环境整(zhěng)体偏弱。5月4日(rì)凌(líng)晨，美联储如预期加息25个基点，这(zhè)是本轮加息(xī)周(zhōu)期的第十次加息，也可(kě)能是本轮紧缩(suō)周期(qī)的终点。同时，欧洲央行周四(sì)决(jué)定(dìng)放(fàng)慢加息步伐。在外围利(lì)空(kōng)阶段性(xìng)出尽后，大(dà)宗商品市场(chǎng)情绪出现反弹，油脂价格在假期开盘走弱后也迎来上涨。”中(zhōng)泰期货研究所油脂油料分析师巩力赫(hè)表示，在此轮上(shàng)涨过程(chéng)中，棕榈油领(lǐng)涨(zhǎng)油脂，产(chǎn)地供给偏紧(jǐn)，同时(shí)国内棕榈油(yóu)库存连续下降支(zhī)撑(chēng)盘面走(z花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗ǒu)强，菜油紧随其后，而(ér)豆油因5—6月大豆(dòu)到(dào)港压力涨幅相对有限。

　　在(zài)光大期货研究所油脂油料(liào)分析师侯雪玲看来，油脂市场的强力反(fǎn)弹是由基本面的改善推动的(de)。她表示，花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗一方(fāng)面源于餐饮端(duān)的(de)利多预期。油(yóu)脂相关上(shàng)市企业一季度业绩大增，多因为销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动(dòng)；“五一”旅游出行火爆，交通(tōng)运输部数据显示，假期(qī)前(qián)三天日(rì)均发(fā)送人(rén)数(shù)和2019年(nián)、2021年基本持平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现货普遍(biàn)存在一轮(lún)补库需求。未来很长一(yī)段时间(jiān)，餐饮(yǐn)端将(jiāng)持续成为支撑油(yóu)脂(zhī)需求的重要力量。另一方面，国内大豆压榨企(qǐ)业5月上(shàng)旬仍出现不(bù)同程度的停机计划，市场现货供应仍有偏紧张(zhāng)情(qíng)况，豆油(yóu)累库速度放缓；而棕(zōng)榈油方(fāng)面(miàn)，产(chǎn)地(dì)库存出现超预期下降(jiàng)。GAPKI数据显示，印尼(ní)棕榈油2月库(kù)存环比下降15％至264万吨(dūn)，其中产(chǎn)量(liàng)425万吨(dūn)，出口291万(wàn)吨，印尼国(guó)内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平(píng)。机构预(yù)期马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油4月产量环比(bǐ)增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算(suàn)4月库存环比减少(shǎo)10％至151万(wàn)吨。

　　与此同时，海外市场方面，受到(dào)马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油库存减少的预(yù)期支撑(chēng)，BMD毛棕(zōng)榈油期货价格在(zài)本周累计上涨超7％。“节前(qián)马来(lái)西(xī)亚棕(zōng)榈油整体数(shù)据(jù)偏弱，出口月度环比下降(jiàng)，且产(chǎn)量降幅不(bù)足，导致市场情绪略显悲观。但在价格持续下跌(diē)后，利空落地效应以及机构对于4月马来西亚棕榈油(yóu)库存预估超预期下(xià)降的乐观(guān)情(qíng)绪，推动期价(jià)快速反弹，而库存预估下降(jiàng)的原因(yīn)来自于马(mǎ)来西亚国(guó)内消费需求的增加。”中(zhōng)辉期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师贾晖表示(shì)，外盘带动内盘油脂价格上行，而(ér)豆油及菜油自身基本面(miàn)供应增加的利空因素逐步弱(ruò)化(huà)也对盘面带来一些支持。

　　宏观和基本面，谁将(jiāng)起到主导作用(yòng)？

　　据(jù)外(wài)媒报道(dào)，周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的一项调查显示，全(quán)球第二(èr)大棕榈油生产国(guó)——马来西亚截至(zhì)4月(yuè)底的棕(zōng)榈油库存(cún)料降至11个(gè)月以来最低水平，因(yīn)产量(liàng)持(chí)平且马来西亚国内使用量增加。受访的九位(wèi)分析(xī)师(shī)和贸易商预估中值显示，棕(zōng)榈油库存料较3月减少9.8％至151万(wàn)吨，连续第三个月(yuè)减少并触及2022年(nián)5月以来最低水平(píng)。

　　与此同时(shí)，国内棕榈油库存也由升(shēng)转降，刷(shuā)新5个半月的最低水平(píng)。中国(guó)粮油商务网监测(cè)数据显示(shì)，截至(zhì)2023年第17周末，国内棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)总量(liàng)为77.9万吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少(shǎo)4.5万吨(dūn)；合(hé)同量为4.7万吨，较(jiào)上周(zhōu)增加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以(yǐ)下(xià)库存量为73.6万(wàn)吨，较上(shàng)周减(jiǎn)少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上周减少(shǎo)0.1万吨(dūn)。

　　“虽(suī)然马来西亚(yà)和国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)都在下降，但原(yuán)因各有不同。马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油库存下降的主要原因来(lái)自于产量的(de)季节性(xìng)减(jiǎn)产(chǎn)以(yǐ)及印尼国(guó)内出口(kǒu)政策限(xiàn)制导致的棕榈油出(chū)口较好。而国内棕榈油库存大(dà)幅下降，主要是受到(dào)年初国内疫情(qíng)防控措施优化花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗调整带来的餐饮消费的增加，同时(shí)豆(dòu)棕现货价(jià)差高(gāo)位运行导致棕榈油替代(dài)性能大大增强(qiáng)，也进一步刺(cì)激了棕榈油的(de)消(xiāo)费(fèi)。

　　虽(suī)然马来(lái)西亚(yà)及中(zhōng)国(guó)棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下降，但由于印尼(ní)5月出口(kǒu)政策出(chū)现调整，将(jiāng)允(yǔn)许更多的棕榈油出口，市场对于马来西亚棕榈油5月出(chū)口数据保持谨慎态度。中国和印度作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要的棕榈(lǘ)油进口国(guó)，虽然库存(cún)都(dōu)不(bù)同程度下(xià)降，但都仍处于历史较高水平，若(ruò)棕榈油价格上(shàng)涨，将抑制其消(xiāo)费和进口积极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯(hóu)雪(xuě)玲介绍，对于棕(zōng)榈油产地来说(shuō)，每年的1—4月属于去库周期(qī)，因(yīn)产量处于(yú)年内低(dī)位，无法满(mǎn)足当月(yuè)需求。今年4月国际豆棕(zōng)倒挂(guà)以及需(xū)求国库存偏高(gāo)，棕(zōng)榈油出口需求差，但依然没(méi)有扭转去库趋势。可以说，产(chǎn)量(liàng)绝对水平低(dī)是去(qù)库的主要原因。后期随(suí)着产量季节(jié)性增(zēng)加，棕榈(lǘ)油(yóu)重新累库也(yě)是必然趋势(shì)。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油(yóu)的去库更多是(shì)供(gōng)需双重推(tuī)动的结果(guǒ)。随着产(chǎn)地挺(tǐng)价，进口利润差，棕榈油到港压力下降，月均到港量30万吨左右。更为重要的(de)是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛，随(suí)着气温升(shēng)高，棕榈油使用(yòng)限制减(jiǎn)少，棕榈油表(biǎo)观消费同比几乎(hū)翻倍。国(guó)内棕榈油要(yào)想重新累库，需要(yào)进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，也就是(shì)说进口利润打(dǎ)开，产地让(ràng)利，这至少需要产(chǎn)地库存压力明显(xiǎn)恢复才有可(kě)能。因(yīn)此，未来产地的累库(kù)必将早(zǎo)于国(guó)内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况(kuàng)来看，短期内缺乏明显利多因素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持(chí)续性。不过，从更(gèng)长的年度时(shí)间(jiān)周(zhōu)期来(lái)看，在(zài)厄尔(ěr)尼诺气候(hòu)的预期下，棕榈油有望逐步进入中期企稳阶段。后续需(xū)要密切关(guān)注(zhù)厄(è)尔尼诺气候的发(fā)生和持(chí)续情况。”贾晖认为。

　　在许(xǔ)多市(shì)场人(rén)士看来，今(jīn)年仍是(shì)“宏(hóng)观(guān)大(dà)年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍然起到主导作(zuò)用。那么，对于(yú)油(yóu)脂市场(chǎng)来说(shuō)是这样吗？

　　“美联储加息周(zhōu)期接近尾(wěi)声，欧(ōu)洲央(yāng)行在周四也放慢(màn)了(le)激进紧缩的(de)步伐。在外围利空阶(jiē)段(duàn)性出尽后，大宗商品市场情绪出现反弹。不过，随着(zhe)美联(lián)储会议的(de)结束(shù)，市场(chǎng)焦点(diǎn)仍将集中在美国(guó)银行业(yè)的任何可能的风险(xiǎn)蔓(màn)延，对此仍(réng)需(xū)保持谨慎态度。对(duì)于(yú)油(yóu)脂来说，目前基(jī)本面仍然多空交(jiāo)织。当前(qián)年度(dù)加拿大油菜籽的(de)丰产对国(guó)内市场的压力持续存(cún)在(zài)，5—6月(yuè)进口大豆大量到港的预期对豆系品种(zhǒng)带(dài)来压力(lì)，另外国内(nèi)棕榈油(yóu)整体库(kù)存偏(piān)高也使得油脂整(zhěng)体的行情(qíng)难(nán)以表现(xiàn)得特别强势。不过(guò)，油脂的(de)估值在偏低(dī)的油粕比(bǐ)和当前年度南(nán)美大豆的减产预期的逐渐兑现背景下(xià)，又显(xiǎn)得(dé)处(chù)于(yú)偏低水平。在此(cǐ)情况下，油脂似(shì)乎难以(yǐ)表(biǎo)现出独立走势，单边(biān)行(xíng)情仍将(jiāng)比较多(duō)地被宏观(guān)因素(sù)主导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由于美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息已经在市场预(yù)期当中，因此对大宗商品市场的利空影响有限。对于油(yóu)脂市场来说，虽然生物柴油(yóu)消费(fèi)占比(bǐ)不低，比如棕榈(lǘ)油工业消费占到产量30％以(yǐ)上，欧盟工业消(xiāo)费和(hé)食用消(xiāo)费各(gè)占一(yī)半(bàn)，但各国生(shēng)物柴油政策比例一段时(shí)期(qī)内是固(gù)定的，不会因(yīn)为(wèi)原(yuán)油及宏观市场的波动，而出现(xiàn)生(shēng)物柴油产量的大幅(fú)波动，加上(shàng)油脂食用作为消费必需品，宏观因(yīn)素(sù)影响有(yǒu)限，因此油(yóu)脂(zhī)自身基本面对(duì)价格波动仍然将(jiāng)起到主导作用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗