金(jīn)融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通过北(běi)向互(hù)换通开展利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班　　全(quán)文(wén)如(rú)下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货(huò)事(shì)务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作(zuò)

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金融衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同(tóng)发展，构建高水平(píng)金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人(rén)民(mín)银行）、香(xiāng)港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中心）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开(kāi)展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”，香(xiāng)港及其他国家和(hé)地区的境外投资者可通(tōng)过两(liǎng)地基础设施(shī)互联互通(tōng)参与内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合(hé)公(gōng)告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互(hù)换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huà戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班n)通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心(xīn)签(qiān)署报(bào)价商(shāng)协(xié)议，并为上海清(qīng)算所利率互换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人(rén)民银行(xíng)要求并完成内(nèi)地银行(xíng)间债券市场准入备案的(de)境外(wài)机构(gòu)投资者(zhě)，并经(jīng)外汇(huì)交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同时申请成(chéng)为(wèi)场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银(yín)行(xíng)认可的境外(wài)电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司(sī)建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构互联互通，共同向境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义(yì)本金(jīn)净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立(lì)“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的(de)“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合(hé)作原则和具体安排达成(chéng)共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市(shì)场相(xiāng)关事(shì)宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录健全(quán)了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安排和联(lián)络(luò)协商机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和公平(píng)交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下的各项职责(zé)，组织(zhī)市(shì)场各方有序开展“北(běi)向互换(huàn)通”业务(wù)。清算(suàn)会员(yuán)应当遵守相关监管规定及业务(wù)规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者教(jiào)育和服务(wù)，戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班切实维护投资者合法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务(wù)规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)为参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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