金融界5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作。北(běi)向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者通过北向互换通(tōng)开展利率互换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银(yín)行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金(jīn)融衍生品市场的协(xié)句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金融(róng)管(guǎn)理局（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司(sī)）开(kāi)展(zhǎn)香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互(hù)换(huàn)通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港及其他国家和地区的(de)境(jìng)外(wài)投资者可(kě)通(tōng)过(guò)两地基础设(shè)施互联互通参(cān)与(yǔ)内地(dì)银行间金(jīn)融衍生品市(shì)场。自联合(hé)公告发布以来，“互(hù)换通”的(de)各项准备工作进展顺(shùn)利，“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的顺(shùn)利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换通”的(de)相关交易及结算(suàn)安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期(qī)可句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通(tōng)报价商）需与外(wài)汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价商(shāng)协(xié)议，并为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互换集中清算(suàn)业务的清(qīng)算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银行(xíng)要求并完(wán)成内地银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入备案的(de)境(jìng)外机构投资(zī)者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境(jìng)外投资者需同时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的境外电子(zi)交易平(píng)台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司建立中央对手方清算(suàn)机(jī)构互(hù)联互(hù)通(tōng)，共同向境内外投资(zī)者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海清(qīng)算所句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思与场外结算公司(sī)针对(duì)双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池风险敞口设(shè)定上(shàng)限不超过(guò)人民(mín)币40亿(yì)元，后(hòu)续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管合作原则和具(jù)体(tǐ)安(ān)排达成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关(guān)于(yú)内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两(liǎng)地监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排和(hé)联络(luò)协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通(tōng)”的(de)正常运(yùn)行、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的(de)各项(xiàng)职(zhí)责(zé)，组织市(shì)场各方有序开(kāi)展“北向互换(huàn)通(tōng)”业务(wù)。清算(suàn)会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定及业务规(guī)则，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者(zhě)教(jiào)育和服(fú)务，切实维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务(wù)规则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外汇(huì)交易(yì)中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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