今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(qián)基金代销(x姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些iāo)的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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