五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银(yín)行又(yòu)倒下了。随(suí)着(zhe)经济(jì)的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两党(dǎng)在提高债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次(cì)。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了(le)，也就玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的不仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年(nián)全球金(jīn)融(róng)危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较(jiào)去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的(de)半(bàn)导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器(qì)芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年(n诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的ián)。

　　从(cóng)美股走势(shì)来(lái)看，标普指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期(qī)货的文华商(shāng)品指数来(lái)看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但(dàn)由于(yú)美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建(jiàn)世(shì)界经(jīng)济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不(bù)是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却(què)发现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋(liàn)一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉(xī)呢(ne)喃(nán)又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一个走过，一(yī)个(gè)一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来(lái)过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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