随着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际(jì)数(shù)据来看(kàn)，其(qí)表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随(suí)着国(guó)际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)处(chù)于全球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待(dài)发订单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向，但由(yóu)于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生情(qíng)绪和(hé)供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口有继续增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压(yā)力，进(jìn)出(chū)口贸易(yì)商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本被消化(huà)，进(jìn)口的(de)量相对(duì)来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱(两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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