今年1月(yuè)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务余(yú)额又(yòu)一次触及法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美(měi)国再度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦已(yǐ)经(jīng)多次警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将(jiāng)对全(quán)球(qiú)经(jīng)济和金融(róng)产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约(yuē)风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这(zhè)些画面在(zài)近些年似(shì)乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一危机的根本(běn)——美(měi)国债(zhài)务(wù)和(hé)债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为(wèi)地给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我们需要先了(le)解(jiě)美(měi)国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多(duō)数总(zǒng)统任(rèn)期内都(dōu)高于(yú)其财政收入(rù)。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字(zì)的(de)规模(mó)而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在(zài)近年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大(dà)幅增(zēng)长。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人(rén)口老龄(líng)化导致政府医疗支出(chū)不(bù)断上(shàng)升(shēng)，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什政府和特(tè)朗(lǎng)普政(zhèng)府批准了减税(shuì)政策之(zhī)后，税(shuì)收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来(lái)如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀升(shēng)，在近年(nián)来频(pín)频(pín)逼近债务(wù)上限也(yě)就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的(de)“债务(wù)上限”，那时(shí)候(hòu)只要白(bái)宫(gōng)要发债借(jiè)钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由(yóu)于(yú)一(yī)战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大，引发部分美(měi)国(guó)议员提出(chū)的反(fǎn)对（也(yě)有(yǒu)一(yī)些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国参(cān)战），美(měi)国国会(huì)便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限(xiàn)额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发(fā)债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将(jiāng)加入第二(èr)次世界大(dà)战，美(měi)国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美(měi)国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国(guó)会(huì)又对(duì)其进行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多(duō)或少地成为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高(gāo)了(le)100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月(yuè)就会(huì)提高(gāo)一(yī)次——其中共和(hé)党总统执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅(fú)度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统(tǒng)任期内(nèi)更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期内(nèi)，美国(guó)最新债(zhài)务(wù)上限为18万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情期间，美(měi)国国(guó)会(huì)暂停(tíng)了(le)债务上限，以暂时取消美国政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债(zhài)务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一(yī)次(cì)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国(guó)不能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联(lián)邦政府(fǔ)设定的举债(zhài)的最(zuì)高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美(měi)国(guó)财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫无(wú)权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制(zhì)”，不(bù)能直接取消掉债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的(de)确(què)，债务(wù)上限会对美国(guó)政府(fǔ)造成限制，使其(qí)不能随(suí)心所以的举(jǔ)债(zhài)，但(dàn)从理论(lùn)上来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对其美国(guó)政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美(měi)国作为手握美(měi)元霸(bà)权的(de)超(chāo)级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外(wài)在(zài)约(yuē)束。如果美(měi)国政府开(kāi)支(zhī)无(wú)度、过(guò)度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信用将受到损(sǔn)害，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美国(guó)政(zhèng)府的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地(dì)位(wèi)。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方对(duì)债权(quán)人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本(běn)是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上限难(nán)以提高了？