随(suí)着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据(jù)来(lái)看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端(duān)天气、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国(guó)和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大(dà)幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期(qī)货分(fēn)析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落(luò)背(bèi)景下供应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口(kǒu)利润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(gu绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人ǒ)国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍(réng)能让(ràng)出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外(wài)其(qí)他地区，可能(néng)会(huì)由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周(zhōu)期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她(tā)看来(lái)，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数(shù)量(liàng)占(zhàn)全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑(huá)压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十(shí)几万吨的(de)到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价(jià)格(gé)重心下移(yí)会相对明显。

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