为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注(zhù)。时为(wèi)新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合计盈利47站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的83.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他(tā)的(de)妻(qī)子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合其他市场资(zī)金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于(yú)两(liǎng)方交(jiāo)易(yì)决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此(站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的cǐ)期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采(站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的cǎi)纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户(hù)交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一(yī)方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等(děng)提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代(dài)理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为(wèi)的(de)实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的(de)合(hé)谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述的操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大(dà)性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票(piào)。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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