近期《2023年五一(yī)假期旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，该平台(tái)假期国内酒店、景(jǐng)区门票、机(jī)票订单量均(jūn)反超2019年水平。同时(shí)民(mín)航局披露，从(cóng)机(jī)票预订数据看，五(wǔ)一假(jiǎ)期订票已(yǐ)超600万人次，或成为史上旅游出行热度(dù)最(zuì)高的五一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片定档五一(yī)，节(jié)假日院(yuàn)线(xiàn)有望迎来强(qiáng)复(fù)苏。在消(xiāo)费需(xū)求火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化(huà)调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势(shì)较强。近日(rì)某酒(jiǔ)店龙头(tóu)企业发布一季度经(jīng)营数(shù)据(jù)，公司(sī)一季度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生(shēng)的平(píng)均实际营业收入）分(fēn)别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据(jù)，一季度民航运输(shū)共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨(dūn)公里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行业总体(tǐ)运(yùn)输规模相当于(yú)2019年同期(qī)的(de)77.6％，较2022年四(sì)季度(dù)大幅提升38.5个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿(yì)人次，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年(nián)同(tóng)期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期不到10天(tiān)，特(tè)别(bié)是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍(bèi)以上，相较(jiào)2019年五一(yī)同期也(yě)增长近200％。今年五一也(yě)是出境团队(duì)游试点恢(huī)复(fù)后的首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年同(tóng)期恢(huī)复至大约120％，出境游(yóu)酒店(diàn)搜索热度同比2019年(nián)恢(huī)复至大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日，外(wài)交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有(yǒu)来华人(rén)员(yuán)可(kě)以登机前48小时内抗(kàng)原(yuán)检测代替核(hé)酸检测，航(háng)空公(gōng)司不再查验登机(jī)前检测证明。针对(duì)来(lái)华人员的防疫政策放宽后，入境客流量有望进一步提升(shēng)，继续(xù)刺激(jī)国际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未公(gōng)布，不过(guò)民航局当时预计(jì)旅客量为200万(wàn)人次(cì)。因此今年有望将超(chāo)过疫情前水平，成为史上旅游出(chū)行热度(dù)最高的五一假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期预售数(shù)据(jù)仍然乐观(guān)，叠加出入(rù)境政策进(jìn)一(yī)步放开，旅游出(chū)行(xíng)市场均(jūn)呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒成主线(xiàn)

　　年(nián)报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经(jīng)披露一(yī)季报(bào)的上市公司接近4000家。从(cóng)目(mù)前财(cái)报披露(lù)情况看，旅游出行相关板块景(jǐng)气度显著(zhù)恢复，用整体法测算(suàn)，申万社会服务行业(yè)一(yī)季度归母净(jìng)利润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业一(yī)季度归(guī)母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后第一个(gè)长假，积(jī)压的旅游出(chū)行需求(qiú)集(jí)中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍预期旅游(yóu)业复苏趋(qū)缓。但从五一的数据来看，伴随着(zhe)景气复苏的持(chí)续兑现，行(xíng)业有(yǒu)望(wàng)重获市场(chǎng)关注。

　　另一(yī)方面(miàn)，民航(háng)出行(xíng)需(xū)求恢复有(yǒu)望贯穿全(quán)年。同时(shí)供给端(duān)，疫情期间我国机队(duì)引(yǐn)进收紧(jǐn)，飞行员(yuán)结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转(zhuǎn)。叠加票(piào)价改革仍在推进，看好后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外(wài)，作为国内重要节假日(rì)，“五一档(dàng)”电影票房市场也有(yǒu)较高占比。从历(lì)史数据看，国内电影总票(piào)房(fáng)自2017年的7.84亿(yì)元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档(dàng)期票房(fáng)占全年票房比例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一(yī)档期电影纷纷部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些撤(chè)档，票房(fáng)远不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复(fù)运(yùn)营，撤(chè)档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观众(zhòng)报复性消费(fèi)热情(qíng)，预计(jì)今(jīn)年五(wǔ)一档期将回(huí)升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近(jìn)20部影片宣布(bù)进入(rù)今年“五一”档，数量上(shàng)已超过历年同档期，重点电影(yǐng)包括(kuò)《惊天救援》、《长(zhǎng)空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外，已上映(yìng)的电(diàn)影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行业来说，AIGC的(de)变革也(yě)会(huì)带来内容生产效率(lǜ)的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场(chǎng)部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些景、道具、特效等元素转换(huàn)成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成(chéng)布景，换脸换声，或(huò)直接使用虚(xū)拟人替代真(zhēn)人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音(yīn)频、特(tè)效、编辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可辅(fǔ)助生成海(hǎi)报、预告片等宣传(chuán)素材。种(zhǒng)种因(yīn)素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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