公募基金一(yī)季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的(de)重(zhòng)要(yào)性(xìng)可(kě)能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季(jì)莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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