近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深(shēn)入调查(chá)发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利(lì)饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案(àn)件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市(shì)场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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