美(měi)东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次会议之后可能没(méi)有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他(tā)部(bù)分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的(de)会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美(měi)联储(chǔ)2％的(de)目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收(团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费: #ff0000; line-height: 24px;'>团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些(xiē)都将支(zhī)持正(zhèng)在(zài)进(jìn)行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一(yī)些(xiē)美(měi)联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明结(jié)束加息是合(hé)理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗(àn)示，他们(men)可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来(lái)的(de)政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期(qī)银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员最关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来(lái)该央(yāng)行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提(tí)高利(lì)率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要(yào)在(zài)今年晚(wǎn)些时(shí)候加息(xī)。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基(jī)点。这(zhè)种预(yù)期(qī)是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的(de)工(gōng)具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会(huì)议上(shàng)，美(měi)联(lián)储经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的(de)预期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突(tū)出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在(zài)太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者(zhě团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费)提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监管和(hé)监督(dū)工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重(zhòng)申她(tā)的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可能松了(le)一口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢(màn)慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的(de)开支(zhī)限制，双方(fāng)正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)其实(shí)可以非常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一财季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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