美国债务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资(zī)者应如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访(fǎng)者进(jìn)行的(de)调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗(de)人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务违约(yuē)情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的是比(bǐ)特币(bì)——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美(měi)国主权信(xìn)用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将走软。基(jī)准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库(kù)券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的(de)纳税和(hé)其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库(kù)券的(de)市场定(dìng)价也(yě)表明(míng)了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低点(di雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗ǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带(dài)来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险(xiǎn)。

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