近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还(hái)有(yǒu)光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xín至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号g)人和(hé)信用增进(jìn)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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