财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(dià行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思n)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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