北交所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)步伐(fá)不(bù)断(duàn)推进，除了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布(bù)局力度(dù)，今年更有新基(jī)金密集公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资(zī)者积极挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造等行(xíng)业，长(z铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价hǎng)期投资(zī)价值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价)至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银(yín)华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北(běi)京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了(le)基(jī)金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下(xià)基(jī)金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符(fú)合(hé)基金合同的(de)有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资(zī)北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司(sī)是(shì)除沪(hù)深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和(hé)持股(gǔ)总量的(de)角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的(de)成交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资(zī)者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多(duō)资金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大(dà)股东名单(dān)中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续(xù)市场流(liú)动性(xìng)的(de)改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司(sī)“小而美(měi)”的(de)特征，预计次(cì)新基(jī)金投(tóu)资将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时(shí)，也(yě)可(kě)根(gēn)据主板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择(zé)估(gū)值(zhí)水平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一(yī)只北交(jiāo)所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北(běi)交所股票为(wèi)主要投资范(fàn)围(wéi)的(de)基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期(qī)上市公司(sī)中，与(yǔ)新能(néng)源行业相关(guān)的个(gè)股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一(yī)度出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又相对(duì)早期，可投资标的(de)规模(mó)也相对更(gèng)小；但(d铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价àn)从长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更(gèng)大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是(shì)比较看好细分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模(mó)较(jiào)小、受到(dào)的关注度可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)交(jiāo)易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值不(bù)断明(míng)确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特(tè)新特性的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国(guó)家(jiā)政策支持(chí)的东风和(hé)企(qǐ)业自身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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