市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸计(jì)规模超(chāo)900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市(shì)场投资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸股(gǔ)票期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸hǎi)国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳(wěn)定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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