近期交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融(róng)机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zh热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器ǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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