投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法)竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(m两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法ù)前全球(qiú)半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的(de)业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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