海通策略认为，全(quán)A盈(yíng)利(lì)拐点已现，23Q1全A归(guī)母(mǔ)净利润累(lèi)计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持(chí)续下滑，利润向下游转移；中游制(zhì)造盈(yíng)利增(zēng)速走弱，TMT降幅(fú)收窄(zh俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少ǎi)，计算机(jī)和(hé)传媒表现亮眼；下(xià)游消费盈(yíng)利改(gǎi)善幅度(dù)放缓，券商和保(bǎo)险盈利大增。 数字经济归母(mǔ)净利单季同比已经开始回升(shēng)，AI和半(bàn)导体产业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导体材料和(hé)半(bàn)导体设备维持较高增速，其中设备盈(yíng)利加速增长；低碳经济景气度高位回落，新(xīn)型电网盈利增速(sù)持续(xù)提升(shēng)，主要受益于(yú)储能的快速发展。

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