看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近一再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的(d杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思e)进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较为明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过(guò)关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于(yú)低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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