美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在(zài)上一次最(zuì)为(wèi)令(lìng)人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国(guó)债务违约(yuē)下(xià)的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年(nián)一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两迄(qì)今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的需(xū)求(qiú)的提(tí)振，然后是银(yín)行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的(de)避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低于本月(yuè)早些时(shí)候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债(zhài)将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将走软。基(jī)准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的(de)国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的(de)最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的(de)市场定价也表(biǎo)明了(le)一(yī)定(dìng)程(chéng)度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将(jiāng)10年(nián)期国(guó)债(zhài)收(shōu)益率推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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