财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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