为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得的(de)证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加(jiā)。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xià俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗ng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的(de)代(dài)理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人(rén)的(de)主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法的(de)相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定(dìng)账户(hù)的(de)原(yuán)因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持(chí)所得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露(lù)相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

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