本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几(jǐ)个(gè)交易(yì)日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下跌(diē)的态势，本(běn)周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)4美元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直接原因源(yuán)于成材表需(xū)继(jì)续(xù)走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差(chà)已扩大至(zhì)历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合约价(jià)格。而(ér)远月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢下(xià)移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压(yā)力。”国投安信期(qī)货高级(jí)分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到(dào)港压力不大(dà)，疏(shū)港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石(shí)二季度将逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石(shí)发运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持(chí)下降态势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据显示(shì)，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿石库(kù)存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石(shí)研究员吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的(de)策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清(qīng)认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库(kù)需(xū)求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数(shù)将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存补库对价格(gé)或(huò)形成(chéng)吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本释(shì)放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛(máo)盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波(bō)动(dòng)幅度较前(qián)两年将(jiāng)有明显下(xià)降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色(sè)系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求(qiú)复(fù)苏力(lì)度。

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