民生宏观 · 周君芝团(tuán)队(duì)

　　导读

　　广交会(huì)是(shì)中国(guó)“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织(zhī)背(bèi)后的中国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们随即赶赴(fù)广交(jiāo)会开展专项调研，用另(lìng)一个视角观察中国出口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出口状况，有两(liǎng)大(dà)天然(rán)优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉(shè)及16个大类(lèi)品种，基本覆盖(gài)主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业(yè)所涉(shè)及的规(guī)模大小和(hé)所属地域非(fēi)常广泛，包(bāo)括大量(liàng)中小外贸企业，也包括行(xíng)业(yè)龙头企业。广交会能(néng)够提(tí)供充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出口企业(yè)群像，这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠(qú)道。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交(jiāo)会参会(huì)客户(hù)及参展氛围(wéi)，能够为我们把握更长趋势的外(wài)贸大环(huán)境和出口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的(de)第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到(dào)当(dāng)下中国(guó)出口企业群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或预(yù)示中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)趋势。

　　趋(qū)势(shì)一(yī)，客流总体旺(wàng)盛(shèng)，然更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购(gòu)商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　本次广(guǎng)交会客(kè)流量相(xiāng)对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商明显增多。境(jìng)内(nèi)和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流(liú)时，境内和境(jìng)外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包(bāo)含部(bù)分中东和俄罗斯(sī)客户群体(tǐ)。欧(ōu)美客户数量明显下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于(yú)高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家（东(dōng)南亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构(gòu)成中国(guó)出口新动能(néng)。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单(dān)总量尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国(guó)家订单，中国不同(tóng)类型出(chū)口企(qǐ)业感受存异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年(nián)对(duì)俄快速增长，增(zēng)速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今(jīn)年对俄出口(kǒu)并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业(yè)出(chū)口压力明显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去(qù)两年明显走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类(lèi)型(xíng)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，它们具体面临的出口压力(lì)存在明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年(nián)订(dìng)单明显下(xià)滑，中大(dà)型企(qǐ)业反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单虽(suī)有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代(dài)加工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的(de)出口企业订(dìng)单情(qíng)况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年(nián)中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研(yán)反馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易(yì)摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国(guó)家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区(qū)出(chū)口的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于(yú)保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外(wài)关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税(shuì)的初衷(zhōng)是为保护(hù)本(běn)地制(zhì)造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋(qū)势(shì)五，中国出口企业(yè)产业转移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移(yí)进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型企业是这(zhè)一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专项(xiàng)调研(yán)，随(suí)后发布《中国出口的(de)优势与忧虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报告，提示(shì)中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中(zhōng)国出口(kǒu)订(dìng)单和金额或将大增，主因去年底(dǐ)订单(dān)转移至年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们(men)前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个(gè)角度观察(chá)中(zhōng)国当下出口现状以及中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会能够反(fǎn)映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是一个(gè)重(zhòng)要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客户(hù)并不意味着当期订单(dān)暴增(zēng)。短期之内海关总署统计的出口订单主要(yào)与之前(qián)客户(hù)签订的老(lǎo)订单(dān)相关。外(wài)贸展会反映(yìng)的(de)是更长期的外(wài)贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为中(zhōng)国(guó)最大(dà)外贸(mào)展会，可观(guān)察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会(huì)作为中国(guó)最大的进出(chū)口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中(zhōng)国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会(huì)展(zhǎn)规(guī)模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类(lèi)型最多、参会采购商(shāng)数量最多(duō)、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械(xiè)、五金(jīn)工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消(xiāo)费吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋(xié)、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药及医(yī)疗保健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第(dì)1、2期累计(jì)参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前(qián)外贸环境五(wǔ)点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本(běn)次广交会(huì)客(kè)流(liú)量相当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内(nèi)采购商名额(é)，客(kè)流结(jié)构上(shàng)境内采购商与境外采购商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来自(zì)于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄(é)罗(luó)斯和非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸企(qǐ)业而(ér)言，欧美(měi)客(kè)户(hù)属(shǔ)于高(gāo)效益客户，欧美(měi)采购商(shāng)数量(liàng)下降(jiàng)，意味(wèi)着本(běn)次(cì)广交(jiāo)会反馈出来的(de)信息是当(dāng)下高(gāo)效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分(fēn)企业(yè)反馈，本次欧美(měi)客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境(jìng)电商发展迅(xùn)速有关(guān)，部分(fēn)采购商已(yǐ)经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家构(gòu)成出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配，调(diào)研企业反馈“一(yī)带一(yī)路”国(guó)家的订(dìng)单(dān)增幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚(yà)外(wài)，俄罗斯和中东(dōng)整(zhěng)体的采购规(guī)模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)客户订单，不同企业之间感(gǎn)受(shòu)存在明显差异。部分企业表示今年(nián)对俄增长超过(guò)30％，部分(fēn)企(qǐ)业则表示对俄出(chū)口并(bìng)未增长。

　　和前(qián)次调研(yán)结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱(ruò)，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代(dài)工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈目(mù)前海外需求较(jiào)过去2年有明显走弱(ruò)，不同规(guī)模和(hé)类型(xíng)的(de)企业所面(miàn)临(lín)的(de)出口(kǒu)压力(lì)存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单(dān)下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企(qǐ)业存(cún)在(zài)订单略(lüè)增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的外(wài)贸企业反馈今年订(dìng)单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正面临(lín)较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和(hé)欧美发达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除此之外，中国(guó)企业(yè)同样面临(lín)其(qí)他(tā)地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中国对非洲(zhōu)地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征关税(shuì)，目(mù)的(de)在于(yú)保(bǎo)护本(běn)地(dì)制造业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非(fēi)共同体正式(shì)实行第四(sì)档35％的共同对外(wài)关税的决(jué)定(dìng)，计划纳入的(de)商(shāng)品包括(kuò)：乳制(zhì)品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油、饮料(liào)和酒类、食糖(táng)及(jí)糖果(guǒ)、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装、钢铁(tiě)产品(pǐn)和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关税(shuì)税率分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。初衷是(shì)保护(hù)本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)产(chǎn)业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当前中国企业存(cún)在产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转移浪(làng)潮加速(sù)，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反(fǎn)馈产(chǎn)业转移主要(yào)流向(xiàng)东(dōng)南亚，目前(qián)也开始流(liú)向非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生(shēng)产得(dé)到的产成品(pǐn)也(yě)主要(yào)是为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国(guó)出口份额影(yǐng)响上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出(chū)口劳动(dòng)密(mì)集型产品的订单近年(nián)来呈现持续下(xià)降；但大部分调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数量与范围有限(xiàn)；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文(wén)来(lái)自民(mín)生证券研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日(rì)发(fā)布的(de)报告《民生宏(hóng)观调研(yán)系列之三：广交会下的出口群像》

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