随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集(jí)中于(yú)部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情(qíng)况下(xià)，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量(liàng)到港后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格(gé)高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期(qī)有待一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球(qiú)经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发(fā)订(dìng)单，一部(bù)分是外围需(xū)求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出(chū)口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个(gè)月或(huò)数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口(kǒu)有(yǒu)下滑压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认(rèn)为(wèi)，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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