中国金融行业加速(sù)对外开放(fàng)，外(wài)资(zī)券商(shāng)们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布：9家(jiā)外资(zī)控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩(jì)突飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润达(dá)到2.63亿元，领(lǐng)先(xiān)各(gè)家“洋券商”。相(xiāng)比之下，与摩根(gēn)大通证券同期获批的野村东方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外(wài)，今(jīn)年3月瑞(ruì)信、瑞银“官(guān)宣(xuān)”合并，两(liǎng)家(jiā)国际金融(róng)巨头均在国内拥有外资控股(gǔ)券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股券(quàn)商面临的(de)“一参一(yī)控”问题如何解决，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外(wài)资(zī)券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托于各自(zì)股东资源(yuán)禀赋、深(shēn)入财富管理成为(wèi)其在(zài)中国(guó)展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券(quàn)商半数亏损(sǔn)

　　对(duì)于国(guó)内各家证券公司来(lái)说，除了面(miàn)临行业“二八分化”的激烈(liè)态势(shì)，来(lái)自“洋券商(shāng)”们的(de)市场竞争也同样(yàng)带来(lái)压力。

　　日(rì)前，中证(zhèng)协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市场行情、成立(lì)时间、牌照资质等问(wèn)题，9家共有5家出现亏(kuī)损，分别为瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券（-2.54亿元(yuán)）、野(yě)村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证吴亦凡资产多少亿(zhèng)券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村东方(fāng)国(guó)际证(zhèng)券则延续(xù)自成立以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的(de)8491万元亏损幅(fú)度继(jì)续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年(nián)因(yīn)获得外资股东增(zēng)持(chí)而成为外资控股券商的汇丰(fēng)前海证券(quàn)，业绩较上(shàng)年(nián)出现明(míng)显进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元，上年同(tóng)期为亏损(sǔn)1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展(zhǎn)证(zhèng)券(quàn)均于2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登(dēng)记，正(zhèng)式展(zhǎn)业时间不长(zhǎng)。星展证券2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏(kuī)幅(fú)进一步(bù)扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年受市场影响，证券(quàn)行业营业收入普遍下降，外(wài)资(zī)控股券商(shāng)也难以幸免。且(qiě)新公司(sī)建(jiàn)设成(chéng)本、业务费用、员工薪(xīn)酬(chóu)等支出过高，在(zài)展(zhǎn)业初期容(róng)易(yì)导致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券商(shāng)相(xiāng)比，外资控(kòng)股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响有限，因此(cǐ)影响(xiǎng)2021年业绩的主(zhǔ)要还(hái)是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，其当年投行业务手续费及佣金净收入为(wèi)6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业(yè)务(wù)为(wèi)1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支出则有(yǒu)增无减，业务及(jí)管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花(huā)多”，导致业绩出(chū)现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外(wài)来(lái)的和尚”念好(hǎo)了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共(gòng)有4家外资控(kòng)股券(quàn)商实(shí)现盈(yíng)利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均实现了营收、净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元(yuán)，同(tóng)比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年(nián)的“券(quàn)业(yè)小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大(dà)通(tōng)证券共有员工210人，数量(liàng)在行业内排名下(xià)游，但其业绩已跻身行业中游水平，而(ér)这只是摩根大通证券展业的第(dì)三个完整会计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)于2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成立合资证券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高(gāo)桥集(jí)团、珠海迈兰(lán)德等5家内资股东(dōng)持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根(gēn)大通证(zhèng)券唯一股(gǔ)东。

　　财(cái)务报表(biǎo)显示(shì)，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券2022年经纪业务大爆(bào)发(fā)，实(shí)现手续费(fèi)净收入5.56亿元(yuán)，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券表示，其证(zhèng)券经纪业务团队(duì)成(chéng)立已逾三年，2022年业务开展和(hé)运(yùn)作取得进一步进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根(gēn)大通证(zhèng)券充分利(lì)用全球化的(de)平台(tái)优势，整合集团资源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投资(zī)者以及新取(qǔ)得(dé)QFII牌照(zhào)的合格境外机构投资者，目(mù)标客群机构投(tóu)资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根(gēn)大通证券外(wài)，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元(yuán)，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合资券商之一，早在(zài)2007年就已在国内(nèi)展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让两家(jiā)内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年(nián)投行业(yè)务进步(bù)明显，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿元(yuán)，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完(wán)成了创业(yè)板注(zhù)册制改革后的IPO保荐项(xiàng)目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所(suǒ)互联(lián)互通全球(qiú)存(cún)托凭证业务(wù)等(děng)。

　　值得(dé)关注的(de)是，今年3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手(shǒu)瑞(ruì)银收购。瑞(ruì)信集(jí)团和瑞银集(jí)团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式(shì)宣(xuān)布达成合并协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士(shì)国家(jiā)银行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预(yù)计在6月(yuè)底前(qián)完成。不言而(ér)喻的(de)是，集团层面的(de)合并(bìng)对两(liǎng)家外资控股券商在中国(guó)展业情况，也将(jiāng)造成一(yī)定(dìng)影响。

　　基(jī)于此，审计(jì)所普华永(yǒng)道对瑞(ruì)信(xìn)证券出(chū)具了带强调事(shì)项(xiàng)段(duàn)的(de)无保留(liú)意见审计报(bào)告：2023年3月(yuè)19日，瑞(ruì)信集团与瑞银(yín)集(jí)团股份公(gōng)司之间达成协议(yì)和合并计划，截(jié)止报告日，上(shàng)述协议和合(hé)并(bìng)计(jì)划的完成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞信证券作为瑞信(xìn)集团股份有限公司下属控(kòng)股子公司，未来(lái)的运营和(hé)财务业(yè)绩受(shòu)到上述合并可(kě)能产生的影响(xiǎng)亦(yì)不(bù)明确，该事项(xiàng)表明存在可能导致(zhì)对公司(sī)持(chí)续经营能力产(chǎn)生(shēng)重大疑虑的重大(dà)不确定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证券前身为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证券，系证(zhèng)监会修订《外商参股证(zhèng)券公司设立规(guī)则(zé)》后(hòu)首家获(huò)批(pī)的合资证券公(gōng)司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞(ruì)信方正(zhèng)证券增资2.89亿(yì)元获得控股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信方正更名为瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿(yì)元的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在(zài)该笔(bǐ)交易(yì)完成后，瑞信将全(quán)资持有瑞(ruì)信(xìn)证券。但突(tū)如其来(lái)的瑞信、瑞银合(hé)并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股(gǔ)权管理规定》，证券公司股东以及(jí)股(gǔ)东的控股股东、实际控制人参股(gǔ)证券公(gōng)司的数量不得超(chāo)过2家(jiā)，其中控制证券公司的数量(liàng)不得超过1家。在面(miàn)临“一参一(yī)控”的限(xiàn)制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌照或(huò)将(jiāng)面(miàn)临(lín)“一(yī)去一(yī)留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型”成为(wèi)行(xíng)业热词(cí)。而(ér)透视各家(jiā)外资(zī)券商在(zài)2022年(nián)的“打法”不(bù)难发现，依(yī)托于各自(zì)资源禀(bǐng)赋深入财富管(guǎn)理成为其在中(zhōng)国展业(yè)的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东方国际(jì)证券表(biǎo)示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户(hù)）”等(děng)业务持续推进的基(jī)础上，新增了特色投资咨(zī)询(xún)服务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务(wù)、集团间跨境业务联(lián)动等多种业务模式，通过(guò)服务(wù)手(shǒu)段的增加及(jí)优化(huà)，为客户提供多(duō)维(wéi)度、一站式的综合性金融(róng)解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券(quàn)财富(fù)管理业务(wù)将定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中后台(tái)支持以及集团(tuán)跨境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业(yè)务(wù)核心竞争力，持续为中国(guó)投资者提供具(jù)有野(yě)村集团特(tè)色(sè)的高质量财(cái)富管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛集团(tuán)全资持股备案后(hòu)，高盛高华(huá)在2021年底与北(běi)京(jīng)高华签订(dìng)《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华获(huò)证(zhèng)监会核发新(xīn)增证券经纪(jì)、证(zhèng)券投资咨询、证券(quàn)自营及代销金融产品业(yè)务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与(yǔ)北京高华(huá)完成业务迁移工(gōng)作。

　　高(gāo)盛高华表(biǎo)示，其(qí)将持续(xù)以资产配置为核心(xīn)进行新产品和(hé)服务的研(yán)发工作(zuò)，进一(yī)步赋能部门为在岸客户(hù)提(tí)供财富(fù)管理综合解决方案，丰(fēng)富客户产品种(zhǒng)类选择，开展境内私(sī)人财富管理平台未来战略(lüè)规(guī)划，并进(jìn)一步拓(tuò)展(zhǎn)境(jìng)内产品平台。

　　与此同时(shí)，高(gāo)盛高(gāo)华将持续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销第三方金融产品并推进(jìn)跨境投资新产品的研发，为客(kè)户提(tí)供直接(jiē)对(duì)接境外(wài)资本市场(chǎng)的机会。

　　另(lìng)外，依托(tuō)于(yú)外资股东打(dǎ)造(zào)私人财富管理业务，这在具备(bèi)外资银行股(gǔ)东(dōng)背景的券商中较(jiào)为多见。例如(rú)，汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券表示，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富管理部，负责公司高净值个(gè)人客户综合财富管理业务的运作。私人(rén)财(cái)富管理部以汇(huì)丰(fēng)前海证券为平台，依托汇丰环(huán)球私(sī)人银(yín)行(xíng)，致力为高净值和超高净值客户及其家族提供专业、多元及(jí)定制化的资产配置服务(wù)，为(wèi)客户实(shí)现其投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推出家(jiā)族信托资(zī)讯业务，与4家(jiā)国内头部信托公司达成战略合作。同时(shí)，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳(zhèn)分公(gōng)司(sī)财(cái)富(fù)管理业务，依托(tuō)国家对(duì)粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致力于发(fā)展财富管理大(dà)湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客户(hù)进(jìn)行全(quán)方位资(zī)产配置和满足客户全生命周期财富管理的理念，进(jìn)一步完善投资解决方(fāng)案和财(cái)富规(guī)划(huà)方面的吴亦凡资产多少亿业务，一方面积极扩充现有架(jià)上策(cè)略，精选(xuǎn)上架多支产品为(wèi)客户在同一策(cè)略下提供差异化选择及多元化的投资(zī)方(fāng)案。

　　外(wài)资券(quàn)商队伍不断扩大(dà)

　　随着中国资(zī)本(běn)市场(chǎng)对外(wài)开放(fàng)的力(lì)度不断加(jiā)大，各外资金融(róng)机构加速了(le)在境内设(shè)立控股券(quàn)商的(de)进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批(pī)准设立，公司注册地为北京市，注册资(zī)本为人民币(bì)10.5亿元，业务范围包括证券经(jīng)纪、证券自营(yíng)、证券承销、证券资产管理（限于从事资产(chǎn)证券化业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注的(de)是，渣(zhā)打证券是(shì)首家新设的外商独(dú)资(zī)证券公司。就监管(guǎn)批复(fù)信息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券由渣打(dǎ)银行（香(xiāng)港）有限公(gōng)司全资设(shè)立，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前国内的外(wài)资控股(gǔ)券商数量(liàng)已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣打证券(quàn)均为外(wài)商独资券(quàn)商。从数(shù)量上来看(kàn)，外资控股券商已成(chéng)为市场(chǎng)上(shàng)不容忽视(shì)的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立(吴亦凡资产多少亿lì)申请(qǐng)静待审(shěn)批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日(rì)兴证(zhèng)券、青岛意才(cái)证券等多家外资券商的(de)设(shè)立申(shēn)请仍处(chù)于证监会审(shěn)批阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券已(yǐ)获第(dì)一次意(yì)见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会(huì)主席易会满(mǎn)等先后(hòu)在京会见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日(rì)本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金(jīn)融(róng)、新加坡淡(dàn)马(mǎ)锡、德国安联保险、意大(dà)利联(lián)合圣保(bǎo)罗(luó)银(yín)行(xíng)、美国景顺和(hé)高盛等国际(jì)金融机(jī)构负责人。

　　来访的国际金(jīn)融机(jī)构负责人普遍(biàn)表(biǎo)示，此次来华亲身感受到中(zhōng)国经济的强大(dà)韧(rèn)性、潜力和活力，坚(jiān)定看好中国经(jīng)济和(hé)中国资本(běn)市场发展前景。近年来(lái)中国资本(běn)市场对外(wài)开放稳步推(tuī)进(jìn)，为国际金融机构和全(quán)球投资者(zhě)带来(lái)了实(shí)实(shí)在在的机遇。各金融机构高度重视中国市场(chǎng)，将(jiāng)继续与中(zhōng)国深化合作，积极拓展在华业务和(hé)投(tóu)资，期待实现互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感受到(dào)了挑战(zhàn)和机(jī)遇。例如(rú)，华西证券即在2022年年报(bào)中表示，外资机构来华展业便(biàn)利度不(bù)断提升，经(jīng)营范围和监管要求实现国民(mín)待遇(yù)，外资(zī)券商、资(zī)产管理(lǐ)机构等加速布局，全力抢滩中国证(zhèng)券市场，对本土证券公司(sī)既带来了国(guó)际金融机构(gòu)全面参与中国资本市场竞(jìng)争所形成(chéng)的冲(chōng)击，也(yě)带来了通过与(yǔ)国际金融机构直(zhí)接合作促进业(yè)务发(fā)展(zhǎn)、提升管理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西部证券也(yě)表(biǎo)示，当前证券行业集中(zhōng)度稳中有升，头部券(quàn)商竞(jìng)争(zhēng)优势更趋明显，业务多(duō)元化(huà)发展趋势初步形成，金融科(kē)技对行业发展(zhǎn)理(lǐ)念的变革和(hé)重塑不断深化，外资券(quàn)商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 吴亦凡资产多少亿