财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

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　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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