随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机期货高(gāo)级(jí)分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面(miàn)积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市(shì)场预(yù)期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能(néng)在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn)一(yī)步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可(kě)能(néng)会(huì)受(shòu)到一定影(yǐng)响。而(ér)国内(nèi)经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现(xiàn)依旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待(dài)发(fā)订(dìng)单，一部分是外(wài)围需(xū)求从(cóng)去年(nián)的出口角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出(chū)口维(wéi)持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会(huì)由于海外(wài)需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机是1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全(quán)球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在(zài)某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超(chāo)预期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情(qíng)产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对(duì)去年下(xià)降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他(tā)看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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