金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走出(chū)了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日(rì)本(bě美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思n)股(gǔ)市爆(bào)发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成(chéng)为日本(běn)股市(shì)爆(bào)发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观(guān)在研报(bào)中指出(chū)在过去(qù)的三十(shí)年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台(tái)的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变(biàn)化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变(biàn)化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体(tǐ)系以及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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