近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时公告(gào)，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元，合计募(mù)集上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特(tè)估行情持续发酵，市场也(yě)预期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面(miàn)助推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行情带动央(yāng)国企上(shàng)市公(gōng)司价值重估，同(tóng)时，其也催化多(duō)个(gè)相关(guān)板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平(píng)均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上(sh中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗àng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的国(guó)企股(gǔ)中(zhōng)，传媒(méi)、计(jì)算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础(chǔ)化工(gōng)、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方向(xiàng)为出版、影视(shì)院线、计(jì)算机(jī)设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分化，关(guān)注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发(fā)酵月余(yú)，部分(fēn)高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上(shàng)海电(diàn)影、新(xīn)华(huá)文轩、中铝国际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资(zī)金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明(míng)钱”的(de)北向(xiàng)资金(jīn)近(jìn)两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连(lián)续6日加(jiā)仓(cāng)而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中(zhōng)国(guó)中(zhōng)铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周(zhōu)累计加(jiā)仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改革(gé)的深度价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合(hé)政(zhèng)策方(fāng)向来(lái)看，未来(lái)的(de)投资机会主要(yào)围(wéi)绕以(yǐ)下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合(hé)型：关注央(yāng)企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资(zī)产注入上市平台(tái)或中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗重组预(yù)期的板块和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基(中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗jī)本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本面较弱(ruò)，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持(chí)续(xù)向好，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前(qián)估值(zhí)明显偏低，但是(shì)受益业务预期与估值(zhí)逻(luó)辑变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共事业领域与三大通信运营商等。重点关(guān)注行(xíng)业(yè)：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事(shì)业、交运和通(tōng)信。

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