近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子(sān)大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造(zào)之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯(sī)拉等(děng)全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的(de)个(gè)股(gǔ)包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的(de)电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗舰中国(guó)基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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