华(huá)尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美(měi)元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局的经(jīng)济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为最后一(yī)批(pī)'持有资金的风(fēng)险的情况下才(cái)是可(kě)持续(xù)的”，报(bào)告说(shuō)道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低(dī)于(yú)各(gè)自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足(zú)股东的(de)支出(chū)，从而一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的(de)一家重要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的(de)股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来(lái)说(shuō)是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也(yě)在报(bào)告刊登的几小时(shí)后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投(tóu)资已(yǐ)经(jīng)很好地证(zhèng)明(míng)了这一点。我们定期将我们(men)的维(wéi)权原则付诸于我们的(de)多数控股公司(sī)以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前在14个(gè)上一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来(lái)降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们(men)今天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品(pǐn)包(bāo)装、房地产和其(qí)他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告中的(de)说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不(bù)住(zhù)了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数(shù)兴(xīng)登堡研(yán)究的做空(kōng)实例，最(zuì)出名(míng)的莫过(guò)于(yú)今年(nián)2月(yuè)做空印(yìn)度(dù)首富的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下(xià)神坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度(dù)股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全(quán)国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人(rén)净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资(zī)料显示(shì)，兴登堡研究公司(sī)成立(lì)于2017年(nián)，总部位于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披露企业(yè)的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计(jì)师(shī)和记者，来进行(xíng)调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安(ān)德(dé)森(sēn)来(lái)自(zì)中产家庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以(yǐ)色列的(de)救护车急救(jiù)部门(mén)，是拥(yōng)有以(yǐ)色列(liè)证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我(wǒ)们一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗(men)将兴登堡视(shì)为(wèi)完全可以(yǐ)避(bì)免的人(rén)为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄(miáo)准其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份(fèn)69页的(de)做(zuò)空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞职，美(měi)国(guó)司(sī)法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最(zuì)终(zhōng)被判欺(qī)诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生(shēng)产能力方面误导投资者(zhě)。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过(guò)50亿美元(yuán)，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特(tè)的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空(kōng)推特(tè)，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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