投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期板(bǎn)块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(y宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期īn)素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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