市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类蜗牛是不是昆虫类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交蜗牛是不是昆虫类所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工(gōng)具的(de)呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创板个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的(de)时间和精(jīng)力(lì)去关(guān)注标的对应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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