今年(nián)1月，美国政府债(zhài)务(wù)余额又一(yī)次触及法定上限，这标志着美打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如(rú)果国会不(bù)尽(jǐn)早采(cǎi)取(qǔ)行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早可(kě)能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对(duì)全球(qiú)经济(jì)和金(jīn)融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些(xiē)画面在(zài)近些年似(shì)乎(hū)频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机(jī)的(de)根(gēn)本——美国债(zhài)务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务(wù)为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大(dà)？美(měi)国又为何要人为(wèi)地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先(xiān)了解(jiě)美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务在近(jìn)年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规(guī)模更是大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由(yóu)于新冠(guān)疫情以及(jí)阿(ā)富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得(dé)美(měi)国政府背负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还因(yīn)为美国人口(kǒu)老龄(líng)化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜(bài)登政府推出(chū)的大规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财(cái)政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入(rù)并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入(rù)和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压力下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年(nián)来如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务规模也(yě)就(jiù)因此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限的(de)出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初(chū)的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国(guó)并没(méi)有明确(què)的“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美(měi)国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战(zhàn)使得美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁，债务(wù)规(guī)模(mó)越(yuè)来越大，引(yǐn)发(fā)部(bù)分美(měi)国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此来(lái)限制政(zhèng)府(fǔ)发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务(wù)总额(é)的(de)限制(zhì)。随后(hòu)，美国国(guó)会又对(duì)其(qí)进行(xíng)了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多(duō)或少地成为了(le)国(guó)会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一(yī)次——其(qí)中共和党总(zǒng)统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民(mín)主党(dǎng)总统执(zhí)政(zhèng)期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债(zhài)务(wù)上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫(yì)情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这导致(zhì)美国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上(shàng)调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国会(huì)最(zuì)新(xīn)一次提高债务(wù)上限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提(tí)高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑，美国政府为什(shén)么(me)要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会(huì)对(duì)美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制也同(tóng)时对其美(měi)国(guó)政府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为手握(wò)美(měi)元霸(bà)权的(de)超级(jí)大国(guó)，本身并不受到发行美钞的(de)外在约(yuē)束。如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支无度(dù)、过(guò)度举债，将会导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原(yuán)有债权人(rén)权益(yì)也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内控举措，才(cái)能(néng)维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来(lái)说(shuō)，“债务上限”理论上(shàng)也相当(dāng)于(yú)是美(měi)方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调(diào)的美国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现(xiàn)在(zài)会(huì)陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大(dà)多数时候类似(shì)于一个“走过场”的(de)周期(qī)性任务，两党并不会对(duì)此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着(zhe)美国党(dǎng)派分(fēn)歧不断扩(kuò)大，债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码。尤其(qí)是(shì)在当下(xià)美国两党分别占据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这(zhè)一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议(yì)院(yuàn)多(duō)数，而共和(hé)党占(zhàn)据(jù)众议院多(duō)数(shù)。拜登要想提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，就(jiù)需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债(zhài)务上限的最后期(qī)限，向拜(bài)登总统施压，要求(qiú)他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高(gāo)债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无(wú)法取得突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家(jiā)打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的(de)违(wéi)约风险(xiǎn)：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈(tán)判最后一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一(yī)度大跌，并直(zhí)接(jiē)导致(zhì)标准普尔首次下调(diào)美国(guó)的主权信用(yòng)评级。这使得(dé)美(měi)国(guó)面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美(měi)国第二年(nián)的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之后数年(nián)继(jì)续上(shàng)涨，基(jī)本上(shàng)抵消了(le)当时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说(shuō)，上(shàng)述的(de)市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更重要的(de)是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩(suō)，这可能(néng)会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美(měi)国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席(xí)经(jīng)济(jì)学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些削减措(cuò)施时，我们仍(réng)处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏(sū)持(chí)续(xù)的时间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年(nián)里，美国政府没(méi)有(yǒu)提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因为(wèi)它(tā)们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机(jī)的(de)翻版：美(měi)国国会(huì)面临类似的分(fēn)裂局(jú)面(miàn)，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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