踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢(huān)离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报(bào)，公(gōng)司实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台(tái)投(tóu)资者炸开了(le)锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司下周一(yī)股(gǔ)价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数增加(jiā)约(yuē)13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了其(qí)重要(yào)投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示(shì)，截至报告(gào)期末(mò)，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程(chéng)度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊(huái)到下滑(huá)。净利润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下(xià)降(jiàng)及(jí)对联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市场认(rèn)为(wèi)在训(xùn)练(liàn)AI大(dà)模型上有天然优(yōu)势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过(guò)不同(tóng)渠(qú)道表达对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一(yī)发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股(gǔ)价(jià)有所(suǒ)回(huí)调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过紫菜是不是海鲜(guò)1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三六零年(nián)报和一季报出炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开了锅，多(duō)数(shù)投资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报记者注意(yì)到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去(qù)年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持基本(běn)不(bù)变，但到了今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十(shí)大(dà)股东却在逢(féng)高大幅减持(chí)。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一(yī)季度“北京中关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基(jī)金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现金额也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也(yě)首(shǒu)次把(bǎ)其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零此前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实(shí)现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽车2022年(n紫菜是不是海鲜ián)亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体(tǐ)来(lái)看，三六零全资子公司三(sān)六(liù)零(líng)私募基金(jīn)拟将(jiāng)其持(chí)有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给(gěi)两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三(sān)六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布《关于对外投(tóu)资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务数据出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损(sǔn)，三六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认(rèn)的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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