金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市(shì)走(zǒu)出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是(shì)股(gǔ)神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决(jué)定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融(róng)资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际(jì)会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹(píng)果和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离(lí)世(shì)界(jiè)舞(wǔ)台(tái)的中心(xīn)。但(dàn)其并没有(yǒu)完(wán)全(quán)失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时，在国(guó)际(jì)格局大(dà)变化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势(shì)固然(rán)不(bù)可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)上出现了(le)下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回(梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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