金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也(yě)包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本(běn)前(qián)五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(b特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么ā)菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了(le)日(rì)本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也(yě)在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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